Z社は不動産投資の事業のバックファイナンスを行う企業です。

今回融資される資金は次のように用いられる予定です。詳細は、「融資の概要」をご覧ください。

担保・保証の概要

クラウドバンクからの融資の実行にあたっては融資の概要図の甲社からSPCに対する劣後貸付債権（当該不動産に第2順位の抵当権を設定しています。）に譲渡担保を設定します。（※）
※ 不動産に対する第1順位抵当権は銀行からの融資を担保するために設定されています。

融資の概要

融資の実行にあたって、当該不動産に第2順位の抵当権を設定した債権を担保化

① 銀行からSPCへの貸付（シニアローン）
② 甲社からSPCへの貸付（劣後ローン）
③ SPCによる不動産の保有
④ 不動産への第2順位抵当権設定（被担保債権は甲社からSPCへの貸付）
⑤ CrowdBankからZ社への貸付＝本ファンドからの貸付（予定）
⑥ Z社から甲社への貸付＝本ファンドの貸付先の資金使途（予定）
⑦ 不動産へ第2順位抵当権を設定した貸付債権に譲渡担保を設定する（被担保債権はCrowdBankから甲社への貸付）＝本ファンドの保全方法（予定）

平成29年1月25日現在、甲社は、CrowdBankからの融資（以下「旧貸付」といいます。）を原資に、不動産を取得するSPCに対し、銀行からの貸付に劣後する貸付等を実施しています。不動産を取得するSPCは、銀行からのシニアローン（①）と旧貸付を背景とした不動産投資事業者甲社からの劣後融資等による資金を原資に不動産を取得し、保有しております（③）。なお、銀行はシニアローンの担保として当該不動産に第1順位の抵当権を設定し、また、不動産事業者甲社は当該劣後融資の担保として当該不動産に第2順位の抵当権を設定（④）しております。また、CrowdBankは、旧貸付の担保として、不動産事業者甲社からSPCへの貸付債権を譲り受けております。
今回のファンドでは、CrowdBankは不動産投資事業者甲社へのバックファイナンス（⑥）を行うZ社に対して貸付（⑤）を行う予定です。

このとき、ほぼ同時に他投資家等が甲社からSPCに対する劣後融資等の債権の一部を譲り受け、 当該債権譲渡対価が旧貸付金額の約半額となる予定であることから、不動産投資事業者甲社が旧貸付の返済に必要となる資金需要（＝本ファンドからの貸付予定金額）は旧貸付金額の約半額となる予定です。これにより、旧貸付を担保するために行われていた甲社からSPCへの貸付債権のCrowdBankへの譲り受けは解消され、CrowdBankは、新たにZ社への融資（本ファンドからの貸付）の担保として、甲社からSPCへの貸付債権を譲り受ける予定です（⑦）。

なお、旧貸付にて運用することを目的として過去に募集したファンドは、「I社のケース」を掲載していたファンドです。

審査の結果